Tensions entre les États-Unis et l'Iran et volatilité des marchés de l'énergie

Les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran se sont intensifiées au cours des deux derniers mois, entraînant une forte hausse des primes de risque sur les marchés mondiaux de l'énergie et posant de nouveaux défis aux chaînes d'approvisionnement. Avec une hausse de 0,50 dollar par gallon du prix de gros du diesel aux États-Unis – soit une augmentation d'environ 20 % depuis le début de l'année –, les transporteurs subissent la pression de la hausse des coûts de carburant. Pour gérer efficacement cette volatilité, les responsables de la chaîne d'approvisionnement doivent comprendre les principaux facteurs géopolitiques et leur impact sur leur budget de transport.  

Points clés 

• La récente escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran a introduit une prime de risque géopolitique qui est directement responsable de la hausse des coûts du carburant. 

• La volatilité actuelle des prix de l'énergie est alimentée par la perception d'un risque lié à d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement, et non par une perte réelle d'approvisionnement. 

• Les prix du diesel sont particulièrement sensibles aux développements géopolitiques au Moyen-Orient en raison de leur rôle dans le fret et la logistique mondiaux. 

• Le risque haussier le plus important pour les prix du carburant découle de toute perturbation, réelle ou perçue, des flux de pétrole et de produits raffinés transitant par le détroit d'Ormuz.

Les récents développements entre les États-Unis et l'Iran à l'origine de la volatilité des marchés

Au cours des dernières semaines, des responsables américains — dont le président Trump — ont mis en garde l'Iran contre des conséquences militaires s'il ne mettait pas un terme à son programme d'enrichissement nucléaire, fixant un délai de 10 à 15 jours pour obtenir des progrès. En réponse, l'Iran a mené des exercices navals conjoints avec la Russie et a temporairement restreint le trafic maritime dans certaines parties du détroit d'Ormuz, le plus important goulet d'étranglement pétrolier au monde, pendant ces manœuvres militaires.

Bien que cette fermeture partielle ait été de courte durée, le signal de risque envoyé aux marchés était clair : l’Iran est capable de perturber les flux dans un corridor qui achemine environ 20 à 30 % du commerce mondial de pétrole brut et de produits raffinés par voie maritime. La simple perception d’un risque accru à ce goulet d’étranglement suffit à faire évoluer les prix de manière significative. 

Les efforts diplomatiques ont repris à Genève – et devraient se poursuivre au cours de la dernière semaine de février – et ont contribué à apaiser les craintes d'une escalade immédiate. Cependant, les négociations restent fragiles, et les États-Unis ont continué à renforcer leur présence militaire dans la région, laissant les marchés dans une posture d'attente. 

L'impact des tensions entre les États-Unis et l'Iran sur les prix du pétrole brut

Les prix du pétrole brut ont réagi rapidement à la montée du risque géopolitique. Les prix du WTI ont grimpé à des sommets de six mois, avoisinant les 66-67 dollars le baril, les analystes estimant que 4 à 6 dollars par baril de la remontée des prix du pétrole brut en janvier-février sont attribuables à la prime de risque géopolitique liée à l’Iran.  

Il est important de noter que cette hausse des prix s’est produite sans aucune perturbation réelle de l’approvisionnement. L’Iran continue d’exporter du pétrole brut et les capacités de réserve de l’OPEP+ restent disponibles. Cela montre que la récente vigueur des prix est davantage motivée par la perception du risque que par une pénurie physique.

Les analystes s’accordent largement à dire qu’une fermeture totale du détroit d’Ormuz est peu probable, car cela paralyserait également les propres recettes pétrolières de l’Iran. Cependant, même des perturbations limitées, le harcèlement des navires ou des attaques contre les infrastructures régionales pourraient faire grimper les prix du pétrole de manière spectaculaire en peu de temps.

Ce que les tensions entre les États-Unis et l'Iran signifient pour les prix du diesel et les chaînes d'approvisionnement

Pour les transporteurs, le principal enseignement est que les prix du diesel devraient rester élevés et volatils tant que les tensions persisteront. Le diesel est plus sensible que l'essence aux risques géopolitiques, car il est lié aux équilibres mondiaux des distillats moyens et aux modifications des itinéraires des chaînes d'approvisionnement internationales. Les récentes hausses du prix du brut se sont déjà traduites par un raffermissement des prix de gros du diesel, en particulier sur les marchés européens et américains. De plus, les tempêtes hivernales dans le nord-est des États-Unis et le renforcement des sanctions européennes sur les produits énergétiques russes ont entraîné une prime sur les prix du diesel des deux côtés de l'Atlantique.

Ce contexte renforce l’importance de maintenir une bonne visibilité sur la dynamique du marché des carburants et de calculer des remboursements de carburant équitables et précis en fonction de la date, du prix, des taxes et de la localisation géographique de chaque expédition. Fuel Recovery est conçu pour aider les entreprises à gérer la complexité des fluctuations des coûts de carburant en fournissant des calculs transparents et fondés sur des données. Cela garantit que les remboursements sont équitables, alignés sur les conditions actuelles du marché et adaptés aux besoins opérationnels spécifiques. Découvrez dès aujourd’hui Fuel Recovery, notre solution de remboursement de carburant basée sur le marché.

Foire aux questions sur la volatilité des prix de l'énergie

Quel est l'impact d'une variation de 1 $ du prix du pétrole sur le prix du diesel ?

Une variation de 1 $ du prix du pétrole brut entraîne généralement une augmentation de 2,4 cents par gallon du prix du diesel. Le pétrole brut représente environ 45 à 55 % du prix final du diesel aux États-Unis. 

Pourquoi les fluctuations du prix du diesel dépassent-elles celles du prix du pétrole brut ? 

La volatilité du prix du diesel est souvent plus importante que celle du prix du pétrole brut lors d'événements géopolitiques, car les distillats sont des matières premières négociées à l'échelle mondiale qui sont essentielles au transport de marchandises et à la logistique militaire.

Quels sont les carburants concernés par la récente volatilité des marchés énergétiques ?

La plupart des produits raffinés sont fortement affectés par l'évolution des prix du pétrole due à l'intensification des tensions géopolitiques. Le diesel, les combustibles de soute et le kérosène comptent parmi les plus touchés en raison de leur étroite relation en tant que distillats moyens, de la tension saisonnière actuelle sur leur marché et de leur importance stratégique pour les forces armées et les chaînes d'approvisionnement.