Tensiones entre Estados Unidos e Irán y volatilidad del mercado energético

Las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán se han intensificado en los últimos dos meses, lo que ha introducido una importante prima de riesgo en los mercados energéticos mundiales y ha planteado nuevos retos para las cadenas de suministro. Con el aumento de los precios mayoristas del gasóleo en Estados Unidos de 0,50 dólares por galón —lo que supone un incremento de aproximadamente el 20 % desde principios de año—, los transportistas están sintiendo la presión del encarecimiento de los costes de combustible. Para gestionar eficazmente esta volatilidad, los responsables de la cadena de suministro deben comprender los principales factores geopolíticos y su impacto en su presupuesto de transporte.  

Conclusiones clave 

• La reciente escalada de tensiones entre EE. UU. e Irán ha introducido una prima de riesgo geopolítico que es la responsable directa del aumento de los costes del combustible. 

• La volatilidad actual de los precios de la energía está impulsada por la percepción de riesgo en torno a posibles interrupciones del suministro, no por una pérdida real de suministro. 

• Los precios del gasóleo son especialmente sensibles a los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio debido a su papel en el transporte de mercancías y la logística a nivel mundial. 

• El riesgo al alza más significativo para los precios del combustible proviene de cualquier interrupción, ya sea real o percibida, en los flujos de petróleo y productos refinados a través del estrecho de Ormuz.

Los recientes acontecimientos entre EE. UU. e Irán impulsan la volatilidad del mercado

En las últimas semanas, funcionarios estadounidenses —incluido el presidente Trump— han advertido a Irán de las consecuencias militares si no reduce su programa de enriquecimiento nuclear, fijando un plazo de 10 a 15 días para que se produzcan avances. En respuesta, Irán ha llevado a cabo maniobras navales conjuntas con Rusia y ha restringido temporalmente el tráfico marítimo en algunas zonas del estrecho de Ormuz, el punto de estrangulamiento petrolero más importante del mundo, durante los ejercicios militares.

Aunque el cierre parcial fue breve, la señal de riesgo para los mercados fue clara: Irán puede interrumpir los flujos a través de un corredor por el que transita aproximadamente entre el 20 % y el 30 % del comercio mundial de crudo y productos refinados por vía marítima. La mera percepción de un riesgo elevado en este cuello de botella basta para provocar movimientos significativos en los precios. 

Se han reanudado los esfuerzos diplomáticos en Ginebra —y se espera que continúen durante la última semana de febrero— y han contribuido a mitigar los temores inmediatos de una escalada. Sin embargo, las negociaciones siguen siendo frágiles y EE. UU. ha continuado reforzando su presencia militar en la región, lo que ha dejado a los mercados en una postura de «esperar y ver». 

El impacto de las tensiones entre EE. UU. e Irán en los precios del crudo

Los precios del crudo reaccionaron rápidamente al aumento del riesgo geopolítico. Los precios del crudo WTI subieron a máximos de seis meses, cerca de los 66-67 dólares por barril, y los analistas estiman que entre 4 y 6 dólares por barril del repunte de los precios del crudo entre enero y febrero se atribuyen a la prima de riesgo geopolítico vinculada a Irán.  

Es importante destacar que este aumento de precios se ha producido sin ninguna interrupción real del suministro. Irán sigue exportando crudo y la capacidad excedentaria de la OPEP+ sigue disponible. Esto demuestra que la reciente fortaleza de los precios está impulsada más por la percepción del riesgo que por la escasez física.

Los analistas coinciden en general en que es poco probable un cierre total del estrecho de Ormuz, ya que ello también paralizaría los propios ingresos petroleros de Irán. Sin embargo, incluso interrupciones limitadas, el acoso al transporte marítimo o ataques a la infraestructura regional podrían provocar un fuerte repunte de los precios del petróleo en un breve periodo.

Qué significan las tensiones entre EE. UU. e Irán para los precios del gasóleo y las cadenas de suministro

Para los transportistas, la conclusión clave es que es probable que los precios del gasóleo se mantengan elevados y volátiles mientras persistan las tensiones. El gasóleo es más sensible que la gasolina al riesgo geopolítico, ya que está vinculado a los equilibrios mundiales de destilados medios y a los cambios en las rutas de las cadenas de suministro internacionales. Las recientes subidas del precio del crudo ya se han traducido en precios al por mayor del gasóleo más elevados, especialmente en los mercados europeos y estadounidenses. Además, las tormentas invernales en el noreste de EE. UU. y el endurecimiento de las sanciones europeas a los productos energéticos rusos han provocado un recargo en los precios del gasóleo a ambos lados del Atlántico.

Este entorno refuerza la importancia de mantener la visibilidad sobre la dinámica del mercado de los combustibles y de calcular reembolsos justos y precisos en función del momento, el precio, los impuestos y la ubicación geográfica de cada envío. Fuel Recovery está diseñado para ayudar a las empresas a gestionar las complejidades de los costes fluctuantes del combustible, proporcionando cálculos transparentes y basados en datos. Esto garantiza que los reembolsos sean justos, se ajusten a las condiciones actuales del mercado y se adapten a las necesidades operativas específicas. Obtenga más información hoy mismo sobre Fuel Recovery, nuestra solución de reembolso de combustible basada en el mercado.

Preguntas frecuentes sobre la volatilidad de los precios de la energía

¿En qué medida afecta un cambio de 1 dólar en el precio del petróleo al precio del gasóleo?

Una variación de 1 dólar en el precio del crudo suele traducirse en un aumento de 2,4 centavos por galón en el precio del gasóleo. El crudo representa aproximadamente entre el 45 % y el 55 % del precio final del gasóleo en EE. UU. 

¿Por qué las fluctuaciones del precio del diésel superan las variaciones del precio del crudo? 

La volatilidad del precio del gasóleo suele ser mayor que la del crudo durante los acontecimientos geopolíticos, ya que los destilados son materias primas que se comercializan a nivel mundial y son fundamentales para el transporte de mercancías y la logística militar.

¿Qué combustibles se ven afectados por la reciente volatilidad del mercado energético?

La mayoría de los productos refinados se ven significativamente afectados por la variación de los precios del petróleo derivada de la intensificación de las tensiones geopolíticas. El gasóleo, los combustibles de caldera y el combustible para aviones se encuentran entre los más afectados debido a su estrecha relación como destilados medios, a la actual escasez estacional del mercado y a su importancia estratégica para las fuerzas armadas y las cadenas de suministro.