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aprile 27, 2020
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I tagli record alla produzione di petrolio concordati dal gruppo OPEC+ e da diverse nazioni del G20 il 12 aprile scorso non sono riusciti a sostenere i prezzi del petrolio e del gasolio. La strategia volta a contrastare l'esplosione della domanda globale di COVID-19 appare sempre più insufficiente, poiché la capacità di stoccaggio rallenta la capacità dei produttori di bilanciare il mercato attraverso la limitazione dell'offerta. Il 27 aprile i prezzi del gasolio all'ingrosso sono scesi ai livelli più bassi nei quasi 16 anni di storia di Breakthrough: 1,34 dollari al gallone. I margini DOE Retail-Wholesale rimangono elevati, dato il recente andamento dei prezzi all'ingrosso. I diversi modelli di domanda hanno mantenuto i prezzi delle commodity diesel relativamente forti rispetto ad altri prodotti raffinati come il jet fuel e la benzina, ma il divario tra diesel e benzina ha recentemente iniziato a ridursi.
Le proiezioni della domanda internazionale indicano che il consumo diminuirà in modo più aggressivo nel 2020 - soprattutto nel secondo trimestre - rispetto ai tagli di 9,7 mmbd e 7,7 mmbd che saranno applicati da maggio a dicembre. Anche le recenti previsioni economiche aumentano la pressione al ribasso. Il Fondo Monetario Internazionale prevede una contrazione globale del 3% nel 2020, che rappresenterebbe la peggiore recessione dai tempi della Grande Depressione. Questi titoli e la crescente scarsità di offerta hanno travolto il mercato e fatto schizzare i prezzi del petrolio a circa 12 dollari al barile. Questo avviene una settimana dopo che i prezzi sono scesi sotto gli 0 dollari al barile per la prima volta nella storia.
Fonte: Rapporti mensili dell'AIE, dell'EIA e dell'OPEC
Anche la domanda globale di esportazioni di carburante degli Stati Uniti è diminuita nelle ultime settimane, a causa del continuo calo del fabbisogno di molti carburanti per il trasporto. Questo è stato un fattore che ha sostenuto i margini di raffinazione degli Stati Uniti e ha liberato la capacità di stoccaggio disponibile. Il calo della domanda di carburante in America Latina, il principale acquirente di prodotti raffinati statunitensi, rappresenta la sfida più recente. Il Messico ha ventilato l'idea di bloccare le importazioni statunitensi, dovendo anch'esso far fronte all'aumento delle scorte e alle strozzature dei porti. Oltre il 30% della domanda di gasolio degli Stati Uniti proviene dai mercati di esportazione, con circa il 7% diretto al solo Messico. Questo aggrava gli ostacoli della catena di approvvigionamento a valle che il settore energetico statunitense si trova ad affrontare e che hanno contribuito a far scendere i prezzi del gasolio a livelli record. È probabile che le raffinerie statunitensi riducano in modo più aggressivo le operazioni per restringere il mercato. Una ripresa dei prezzi del gasolio a più lungo termine, tuttavia, dipende in larga misura dalla durata della COVID-19.
La domanda di trasporto in tutti i settori della rete Breakthrough è tornata a livelli più normali e non ha ancora subito una flessione significativa. Il grafico sottostante rappresenta che dopo il picco dei volumi di trasporto a fine marzo, la domanda di trasporto in tutta la rete Breakthrough è rallentata e si è allineata ai volumi dello scorso anno.
Mentre la più ampia rete Breakthrough ha visto la domanda di trasporto allinearsi ai livelli del 2019, stanno emergendo differenze comportamentali tra i vari settori. La domanda di trasporto di prodotti alimentari e bevande non deperibili ha mostrato una forza simile.
Alcuni settori dei beni non durevoli, come la carta e gli imballaggi e la vendita al dettaglio, stanno iniziando a registrare cali su base annua. I modelli di volume dei diversi spedizionieri nei vari settori evidenziano l'effetto variabile di COVID-19 sul comportamento d'acquisto dei consumatori. Come previsto, la domanda di trasporto di beni durevoli ha prolungato la sua flessione fino a metà aprile e non ha mostrato segni di ripresa a breve termine.
Come il COVID-19 continua a sconvolgere il mercato del trasporto merci con gli Stati che stanno creando piani di riapertura delle loro economie, diventerà sempre più importante monitorare le tendenze sia dei dati sul trasporto merci di Breakthrough: sia delle tendenze macroeconomiche.
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