Répondre aux allégations de pénurie de diesel aux États-Unis | Breakthrough Advisor Pulse

Mise à jour du marché du diesel

L'Administration américaine d'information sur l'énergie a partagé un rapport hebdomadaire sur les stocks qui indique que les stocks de diesel américains sont tombés à 25,9 jours d'approvisionnement pour la semaine se terminant le 21 octobre 2022. L'étroitesse des stocks a conduit certains commentateurs et analystes du marché à annoncer une pénurie de diesel aux États-Unis, en particulier le long de la côte Est dans le Petroleum Area Defense District 1 (PADD 1).

"Bien que nous nous attendions à ce que les stocks de diesel restent serrés sur la côte Est tout au long de l'hiver, nous ne nous attendons pas à ce qu'il y ait des interruptions prolongées de l'approvisionnement en diesel ou des pénuries prolongées dans les relais routiers et les terminaux de carburant à l'heure actuelle. Cependant, nous nous attendons à ce que les stocks de diesel restreints conduisent à des prix élevés et à une poursuite de la volatilité sur le marché."

- Matt Muenster, économiste en chef, Breakthrough

Les stocks de diesel restreints sur la côte Est peuvent être largement attribués à une production de diesel plus faible en raison des fermetures de raffineries, de la saison de maintenance des raffineries, des exportations de diesel élevées et des importations faibles. En outre, la demande américaine de diesel a persisté à des niveaux élevés en raison de la perturbation de la chaîne d'approvisionnement, de la production agricole et d'une attraction plus importante que d'habitude sur les marchés du mazout de chauffage, en particulier en Europe.

Malgré ces facteurs, nous ne prévoyons pas que les États-Unis épuiseront leurs stocks de diesel. Les considérations qui nous amènent à cette conclusion sont que les États-Unis exportent actuellement plus de carburant diesel qu'ils n'en importent. En outre, si l'on observe les niveaux de stocks de la région PADD à travers les États-Unis, les PADD 3 et 5 se situent dans ce que l'on pourrait considérer comme une fourchette de stocks "normale", et les PADD 2 et 4 sont légèrement en dessous de la moyenne. Le PADD 1 reste une aberration car il est bien en dessous de ce qui serait considéré comme des niveaux normaux.

Les inquiétudes concernant le PADD 1 se limitent principalement aux marchés de la Nouvelle-Angleterre (PADD 1A) et de l'Atlantique central (PADD 1B), qui se situent respectivement à 55 et 40 % en dessous des niveaux de l'année précédente (voir le graphique ci-dessous). Pour ajouter à la pression, le PADD 1B a perdu de la capacité de raffinage au cours des dernières années, ce qui contribue à l'étroitesse du marché dans le Nord-Est. Pourtant, plus de 11 millions de barils de diesel restent en stock dans le PADD 1B, tandis que 3 millions de barils de diesel restent en stock dans le PADD 1A.

Omis dans le récit de la pénurie, Colonial Pipeline n'a pas récemment alloué l'offre maximale de diesel au PADD 1 en raison de la côte américaine du Golfe du Mexique qui a connu un arbitrage plus élevé de diesel vers l'Europe. Toutefois, comme la côte Est a ressenti les effets de la faiblesse de l'offre de gazole, ce qui a entraîné une hausse des prix, les producteurs ont été encouragés à réorienter le flux de produits vers l'oléoduc. Au moment de la publication, le pipeline est à sa capacité maximale, ce qui devrait commencer à atténuer la pénurie d'approvisionnement.

Les expéditeurs et les transporteurs devraient continuer à examiner les douze derniers mois et à tenir compte des attentes en matière de coût de l'énergie pour analyser et améliorer leur stratégie en matière de réseau de transport. Il existe des possibilités de créer ou de maintenir un avantage concurrentiel tout en naviguant sur l'un des marchés énergétiques les plus difficiles depuis des décennies.

Veuillez contacter l'équipe Applied Knowledge, appliedknowledge@breakthroughfuel.com, pour plus d'informations sur le marché.