应对银行业混乱 | Advisor Pulse

发生了什么？

硅谷银行（SVB）于 3 月 10 日星期五倒闭，成为美国历史上第二大倒闭银行。SVB 在利率接近于零的时候将资金投资于长期债券。

3月8日星期三，SVB宣布其遭受了18亿美元（约合美国人均6美元）的税后损失，需要筹集资金以解决储户的担忧。SVB 的股票开始急剧贬值，随着股票下跌，越来越多的储户从银行提款。银行挤兑随之发生，银行倒闭。此后，还有其他具有类似风险的银行倒闭（Signature Bank）或面临倒闭风险。金融危机的影响范围和严重程度已扩大到国际银行。

银行业和货币政策专家们大多将矛头指向 SVB 的资金管理不善和缺乏监督，以及各国央行的快速加息，认为这是此次银行业危机爆发的根本原因。美国政府很快向所有储户保证，他们可以动用在倒闭机构的资金。金融业风险的全部程度仍然是不确定和投机性的。

对货运市场的影响

银行倒闭预示着经济衰退的风险正在增加，而这些银行倒闭最直接的近期影响可能体现在消费者的反应上。消费者情绪可能会受到这些倒闭事件的负面影响，并导致货运需求放缓，因为消费者会改变消费行为，为潜在的经济衰退做好准备。

在过去 6 个月中，大多数行业的货运需求都有所下降，使需求与 2019 年的水平接近。尽管不平衡，但休闲、零售、建筑和制造业在经济衰退中受到的影响往往最大，因为消费者和企业会削减非必要支出。然而，主要消费品受经济动荡的影响往往较小，因为消费者通常将这些商品视为必需品，尽管他们可能会放弃名牌产品，转而购买价格更低的自有品牌产品。

地区银行倒闭的长期影响可以从美联储之前公布的货币政策立场的变化中看出。在即将于下周召开的联邦公开市场委员会会议上，预计将进行新一轮加息，但进一步加息将给资产负债表上持有大量债券的外资银行带来更大压力。美联储有可能暂停加息，直到对银行系统受到的持续冲击的范围和严重性有了更好的了解。

对运输能源市场的影响

最近来自金融业的消息对能源市场产生了连锁反应，自 SVB 倒闭以来的几天里，原油和柴油价格都面临下行压力。卡车柴油批发价格下跌了约 0.20 美元/加仑，从约 3.65 美元跌至 3.45 美元，此前银行业的冲击造成了约一周的波动。

当前的经济逆风可能会对能源市场造成持续的下行压力。虽然金融业导致价格下跌，但全球原油和成品油市场不太可能持久恢复到2015-2020年的价格水平。市场供应方面依然受限，欧佩克+预计将继续减产，俄罗斯产量因制裁而减少，美国预计将以每桶 67 美元至 72 美元的价格为其战略石油储备购买原油。

《突破顾问》团队将继续为客户提供与这些市场事件相关的最新信息。

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