Une semaine record : Les écarts atteignent plus de 100 centimes

Les marchés mondiaux de l'énergie continuent de rester volatils, poussant l'écart entre l'indice hebdomadaire du département de l'énergie (DOE) pour les prix du carburant diesel et le coût du diesel en gros à plus de 100 cents par gallon au cours de la première quinzaine de décembre. Breakthrough considère cet écart, ou la différence entre l'indice hebdomadaire du DOE et le coût quotidien du diesel en gros, comme un avantage pour les expéditeurs de rembourser les transporteurs au plus près de la réalité de l'approvisionnement en carburant. Pour la première fois dans l'histoire de Breakthrough : nous avons connu un spread de plus de 100 cents pendant quinze jours consécutifs, le spread le plus élevé étant de 150,83 cents le 12 décembre 2022. Cela a contribué à l'écart moyen de 102,08 cents au cours du mois de décembre. Dans notre avis de décembre, nous avons publié que 11 des 48 États contigus ont connu des écarts mensuels moyens de plus de 100 cents. Ces écarts extrêmement élevés vous amènent probablement à vous poser deux questions :

1. Que s'est-il passé sur le marché de l'énergie ?
2. Que devrait-il se passer à la fin de 2022 et en 2023 ?

Réponse de la Réserve fédérale à l'inflation élevée

La Réserve fédérale continue d'augmenter les taux d'intérêt afin de ralentir les dépenses de consommation. Selon ses prévisions médianes publiées le 14 décembre, la Réserve fédérale devrait atteindre un taux des fonds fédéraux aussi élevé que 5,1 % en 2023. La réunion du 14 décembre s'est traduite par une augmentation des taux d'intérêt d'un demi-point, ce qui porte les taux à leur niveau le plus élevé depuis 15 ans. Cela a provoqué une pression à la baisse sur les prix dans l'ensemble du marché, les consommateurs craignant une récession imminente. À long terme, la Réserve fédérale vise à atteindre un taux d'inflation de 2 %, mais au moment de la publication de décembre 2022, nous en sommes à 7,1 %

La politique Zéro COVID de la Chine commence à s'assouplir

La Chine, le plus grand importateur mondial de pétrole brut, a demandé moins de pétrole brut en novembre en raison de la hausse des infections et des restrictions strictes. Cette situation a exercé une pression à la baisse sur les prix sur l'ensemble du marché mondial, les stocks ayant pu s'accumuler. Toutefois, les manifestations déclenchées par l'incendie meurtrier d'un appartement ont incité le gouvernement à réévaluer sa politique et à rétablir une certaine normalité depuis le début de la campagne COVID-19. S'ils assouplissent leur réglementation, nous pourrions prévoir une pression à la hausse sur les prix en raison d'une augmentation de la demande de pétrole.

Les mentions honorables qui contribuent au marché

Les événements en cours sur le marché, y compris les décisions de l'OPEP+, de l'Union européenne (UE) et du G7, continuent d'influencer les flux et les reflux du marché pétrolier. Le 4 décembre, l'OPEP+ s'est réunie et a décidé de maintenir les niveaux de production, ce qui a exercé une légère pression à la baisse sur le marché. Le lendemain, le 5 décembre, l'interdiction par l'UE des importations de pétrole brut russe par voie maritime est entrée en vigueur. L'UE continuera d'utiliser les stocks d'importation russes existants jusqu'à la fin de 2022, mais un remaniement logistique est en cours pour compléter la différence. Nous commençons à observer une pression à la hausse des prix sur le marché en raison de cette réorganisation. Le jour même de l'entrée en vigueur de l'interdiction de l'UE, le G7 a décidé de plafonner le prix du pétrole à 60 dollars le baril pour le brut russe. Bien que le plafonnement des prix n'ait pas encore eu d'impact important sur la Russie, qui se négocie déjà en dessous du plafond, il pourrait exercer une pression à la hausse sur les prix à l'avenir. Certains pays européens demandent que le plafond de prix soit abaissé afin de faire souffrir la Russie plus tôt, même si cela exercerait probablement une pression à la hausse sur les prix à l'échelle mondiale, car la Russie pourrait réduire sa production en guise de représailles. La Chine, l'Inde et la Turquie continueront d'acheter du brut russe à prix réduit.

Attentes pour 2023

Bien qu'il soit difficile de prédire avec précision l'année à venir, nous nous attendons à ce que 2023 reste volatile, car tout événement a un impact considérable sur le marché délicat. Nous avons considérablement revu à la baisse nos prévisions à court terme après la chute des prix du pétrole brut et de la prime élevée du diesel en raison des prévisions de ralentissement de la croissance économique et des restrictions COVID de la Chine en novembre. L'incertitude persistante sur le marché de l'énergie pourrait rendre temporaire la forte baisse des prix de l'énergie de transport. L'interdiction prochaine par l'Europe des produits raffinés russes (5 février) et la pression continue sur le marché mondial du pétrole brut pourraient voir la pression à la hausse des prix et la volatilité revenir sur le marché.

Breakthrough continue de fournir des Breakthrough Advisors mensuels sur les marchés de l'énergie et du fret, en plus des webcasts mensuels. Pour plus d'informations sur la manière d'obtenir ces conseillers ou de recevoir les invitations aux webcasts, veuillez envoyer un courriel à info@breakthroughfuel.com.

Les marchés de l'énergie et du fret continuent de faire l'objet d'une percée.