ОПЕК и союзники договорились об углублении сокращения добычи до марта 2020 года | Advisor Pulse

Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники (ОПЕК+) договорились об углублении сокращения добычи на полугодовой встрече в Вене, Австрия, 5 и 6 декабря. Группа планирует убрать еще 500 000 баррелей в день, увеличив совокупную квоту до 1,7 млн баррелей в день с уровня добычи октября 2018 года. Сообщается, что участники ОПЕК возьмут на себя 340 000 баррелей ежедневного продления, в то время как не входящие в ОПЕК страны - например, Россия - будут отвечать за оставшиеся 160 000 баррелей. Сокращения, как ожидается, продлятся до марта 2020 года, а их цель - приблизить рынок к балансу и поддержать цены на нефть. Принятию этого решения способствовал рост добычи в США и ухудшение прогноза спроса, что оставило неопределенным состояние цен на сырую нефть в первой половине 2020 года. Энергетический альянс заявил, что планирует пересмотреть политику на встрече 5 и 6 марта.

С учетом средних уровней добычи по ноябрь 2019 года ОПЕК+ оказалась примерно на 180 000 баррелей в день ниже годового целевого показателя. Агрессивность Саудовской Аравии способствовала такому результату и смягчила отсутствие согласованности со стороны других ключевых производителей в течение года, а также перебои в поставках, вызванные сентябрьскими атаками на саудовские нефтяные месторождения. Группе потребуется вывезти еще около 300 000 баррелей, чтобы достичь целевого показателя, объявленного 6 декабря на основе средних показателей добычи за ноябрь.

Это объявление стало некоторой неожиданностью, учитывая, что предыдущие настроения широко указывали на то, что группа, на которую приходится около половины мировой добычи нефти, не будет углублять сокращение. Вместо этого многие полагали, что делегаты ОПЕК сосредоточатся на соблюдении первоначального пакта. Однако, помимо того, что в 2020 году на рынке наметился спад, первичное публичное размещение акций (IPO) государственной нефтяной компании Саудовской Аравии Saudi Aramco вынудило чиновников активно поддержать цены на нефть. IPO Saudi Aramco принесло крупнейшую в мире оценку в 1,7 триллиона долларов, хотя и не достигло цели в 2,0 триллиона долларов, к которой стремился наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бин Салман.

Влияние на цены сырой нефти и дизельного топлива

Исторически непоследовательное соблюдение требований 24 странами-участницами оставляет под вопросом истинное влияние этого решения на предложение. Саудовская Аравия, похоже, является одним из единственных производителей, часто соблюдающих свои квоты, и благодаря ей ОПЕК удавалось оставаться на уровне или ниже своего коллективного целевого показателя на протяжении большей части 2019 года. Однако несоблюдение правил другими производителями может означать, что новое соглашение просто приблизит страны-члены к уровням, которых они должны были достичь в 2019 году. Повышение агрессивности сокращений группы, скорее всего, стабилизирует цены на сырую нефть и снизит риск падения, который, как считалось ранее, будет сохраняться в первой половине 2020 года, а не окажет значительное давление на рынки сырой нефти и дизельного топлива.

Цены на спотовом рынке дизельного топлива закрылись в четверг, 5 декабря, на 0,005-0,01 доллара за галлон выше, чем в предыдущий день, а цены на нефть WTI и Brent выросли менее чем на 0,50 доллара за баррель после соглашения между странами ОПЕК об увеличении сокращений. Когда на следующий день остальные члены группы ОПЕК+ собрались, чтобы окончательно подтвердить свою поддержку этой стратегии, цены на энергоносители продемонстрировали такую же сдержанную реакцию, как и днем ранее. По состоянию на вторую половину дня пятницы, 6 декабря, цены на дизельное топливо выросли на 0,01-0,02 доллара за галлон, а цены на нефть WTI и Brent выросли на 0,50-1,00 доллара за баррель. Если предположить, что такое поведение цен сохранится до закрытия рынка в пятницу, мы ожидаем, что оптовые цены на дизельное топливо вырастут всего на $0,01-$0,02 за галлон в ближайшие дни.  Это свидетельствует о том, что рынок не беспокоится о давлении на предложение, вызванном решением ОПЕК+.