Геополитические риски: Навигация по волатильности на энергетических рынках

В начале 2024 года было очевидно, что геополитическая напряженность будет оказывать сильное влияние на энергетический рынок. Продолжающиеся конфликты, протесты и сокращение добычи могли привести к росту волатильности. Протесты в Ливии, война между Россией и Украиной, конфликты в Красном море и сокращение добычи ОПЕК+ были одними из ключевых факторов риска. Дополнительную сложность добавляли выборы в 73 странах мира, повлиявшие на энергетическую политику и потенциально изменившие динамику рынка после вступления в должность.

Влияние напряженности между Израилем и Ираном на волатильность энергетического рынка

В последнее время всплеск напряженности между Израилем и Ираном усилил нестабильность рынка. 27 сентября в результате израильского авиаудара по Бейруту погибли лидер "Хезболлы" Хасан Насралла и командир иранской Стражи революции Аббас Нилфорушан. Иран нанес ответный удар по Израилю баллистическими ракетами, большинство из которых были перехвачены. В ответ выросли опасения, что Израиль может атаковать энергетическую инфраструктуру Ирана. Поскольку Иран ежедневно производит около 3 миллионов баррелей сырой нефти, перебои могут существенно повлиять на мировые цены на нефть.

Эти события уже повлияли на рынки сырой нефти и дизельного топлива. В период с 27 сентября по 7 октября цены выросли на 14 %, а цена на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) достигла 77,14 доллара за баррель. Однако цены упали до $70,67 после того, как премьер-министр Израиля Нетаньяху заверил президента США Байдена, что ответ Израиля на ракетную атаку Ирана будет направлен только на военные объекты, пощадив ядерную и нефтяную инфраструктуру. Это снизило премию за риск, успокоив рынок.

Поскольку сырая нефть составляет около 50 % стоимости дизельного топлива, изменение цен напрямую влияет на транспортные расходы. Повышение цены на баррель на 1 доллар приводит к росту цен на дизельное топливо на 2,4 цента за галлон, что сказывается на цепочках поставок. Несмотря на растущую напряженность, средние цены на сырую нефть за год остаются стабильными. Средняя цена на нефть марки WTI составила 77,40 доллара за баррель, что всего на 0,1 % меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Такая стабильность цен объясняется двумя основными факторами: ограниченным разрушением энергетической инфраструктуры в результате геополитических конфликтов и снижением мирового спроса в годовом исчислении из-за вялого экономического роста. Тем не менее, ситуация остается нестабильной. Прямая атака Израиля на иранские энергетические активы может подтолкнуть цены вверх, особенно если конфликт расширится и в него будут вовлечены такие крупные мировые игроки, как США, Китай и Россия.

Китай, Китай и Россия.

Сезон ураганов: дополнительный слой неопределенности на энергетическом рынке

На внутреннем фронте американский энергетический рынок сталкивается с собственными проблемами - а именно, с сезоном ураганов. Ураган "Элен" и ураган "Милтон" серьезно повлияли на Флориду и соседние штаты, включая Северную Каролину и Теннесси. Грузоперевозки были значительно нарушены, жизненно важные магистрали получили повреждения, а их ремонт, как ожидается, займет месяцы. В какой-то момент около 30 % добычи нефти на шельфе было остановлено. Однако добыча нефти на шельфе восстанавливается и, как ожидается, быстро вернется в строй, что должно минимизировать долгосрочное воздействие на цены на энергоносители.

Ураганы также вызвали временные сдвиги в спросе на грузоперевозки и ценах на дизельное топливо. Обычно активность грузоперевозок возрастает перед ураганом, замедляется во время него и вновь возрастает по мере восстановления. Однако после двух мощных ураганов, обрушившихся друг на друга, процесс восстановления пошел медленнее. Как показано на рисунке, цены на дизельное топливо немного выросли из-за спроса до урагана, но быстро упали, а затем стабилизировались по мере восстановления.

отделом исследований и экономики Breakthrough. Наши эксперты готовы поделиться с вами глубоким анализом и стратегическими рекомендациями, необходимыми для того, чтобы ориентироваться в сложностях современных энергетических и грузовых рынков.