Warum sind die Dieselpreise stabil, wenn das Rohöl im Keller ist?

Haben Sie den Rückgang der Rohölpreise beobachtet und sich gefragt, warum Sie für Ihren Fuhrpark nicht die gleiche Erleichterung an der Zapfsäule feststellen können? Das ist eine berechtigte Frage und eine häufige Quelle der Verwirrung in der Transportbranche. Während die Rohölpreise im Jahresvergleich deutlich gesunken sind, zeigen die jüngsten Trends bei den Dieselkraftstoffpreisen ein anderes Bild: Die Preise bleiben hartnäckig stabil.

Dieser scheinbare Widerspruch ist keine Anomalie, sondern das Ergebnis verschiedener Marktkräfte, die den Diesel als einzigartige Ware beeinflussen. Das Verständnis dieser Faktoren ist für jeden, der Transportkosten verwaltet, von entscheidender Bedeutung. In dieser Analyse werden die spezifischen Dynamiken - vom Raffineriebetrieb bis hin zur weltweiten Nachfrage - aufgeschlüsselt, die die Dieselpreise stabil halten, selbst wenn die Rohölkosten sinken.

Wichtigste Erkenntnisse

• Stabile Preise trotz billigerem Rohöl: Trotz eines Rückgangs des Rohölpreises um 14 % im Jahresvergleich sind die Preise für Dieselkraftstoff stabil geblieben und verzeichneten im gleichen Zeitraum von Juni bis September 2025 sogar einen leichten Anstieg um 0,5 %.
• Die Macht der Raffineriemargen: Der wichtigste Faktor, der die aktuellen Dieselpreise stützt, ist die Raffineriemarge - die Preisdifferenz zwischen Rohöl und Diesel -, die 20 % des endgültigen Preisanstiegs ausmacht.
• Knappe Lagerbestände aufgrund von Exporten: Die Dieselbestände in den USA liegen derzeit 6 % unter dem saisonalen Fünfjahresdurchschnitt. Dies ist zum Teil auf einen massiven Anstieg der Exporte nach Europa und Lateinamerika um 378 % zurückzuführen, der das inländische Angebot verknappte.
• Saisonale Nachfrage erhöht den Druck: Da der Markt in die Hochsaison des Frachtverkehrs und der landwirtschaftlichen Ernte eintritt, zwei der größten Dieselverbraucher, ist mit einer anhaltend hohen Nachfrage zu rechnen, die die Lagerbestände knapp und die Preise stabil hält. Gleichzeitig beginnen die Raffinerien im Herbst mit Wartungsarbeiten, die Kapazitäten vom Netz nehmen und den Dieselmarkt verknappen werden.

4 Faktoren für die aktuelle Entwicklung der Dieselkraftstoffpreise

Hier ein genauerer Blick auf die Schlüsselelemente, die den Preis für Dieselkraftstoff beeinflussen.

1. Der Widerspruch zwischen Rohöl und Öl

Normalerweise folgt der Preis für Dieselkraftstoff dem Preis für Rohöl, da Rohöl etwa 55 % der Kostenstruktur ausmacht. In letzter Zeit sind die Rohölpreise im Jahresvergleich um 14 % gesunken, was auf die Verlangsamung des weltweiten Wirtschaftswachstums und die Umkehr der OPEC-Politik zur Erhöhung des Angebots zurückzuführen ist. Die Prognosen der großen Energieagenturen für einen Rohölüberschuss haben ebenfalls zu diesem Abwärtsdruck beigetragen. Logischerweise hätten die Dieselpreise diesem Trend folgen müssen. Sie sind jedoch praktisch unverändert geblieben, was darauf hindeutet, dass andere starke Faktoren im Spiel sind.

2. Die kritische Rolle der Raffineriemargen

Die Antwort auf dieses Preisrätsel liegt in den Raffineriemargen. Diese Marge entspricht der Differenz zwischen dem Rohölpreis und dem Preis des raffinierten Dieselkraftstoffs und deckt im Wesentlichen die Kosten des Raffinationsprozesses. Sie wird stark von der Dynamik von Angebot und Nachfrage beeinflusst und macht etwa 20 % der Dieselkosten aus. In letzter Zeit haben das knappe Dieselangebot und die hohe Nachfrage diese Spanne erheblich vergrößert und einen Preisdruck erzeugt, der die Einsparungen durch billigeres Rohöl praktisch zunichte gemacht hat.

3. Schwindende inländische Dieselbestände

Ein Blick auf die Dieselbestände in den USA zeigt einen klaren Trend: Das Angebot ist knapp. Die meiste Zeit dieses Jahres sind die Dieselbestände zurückgegangen. Dies ist besonders ungewöhnlich für die Sommermonate Juni, Juli und August, eine Zeit, in der die Raffinerien normalerweise auf Hochtouren laufen und ihre Bestände aufstocken. Stattdessen wurden die Bestände weiter abgebaut, so dass sie nun 8 % unter dem fünfjährigen saisonalen Durchschnitt liegen. Dies folgt auf einen starken Bestandsabbau in der ersten Hälfte des Jahres 2025, als die gesamten Dieselbestände in den USA um 17 % (etwa 22 Millionen Barrel) zurückgingen.

4. Ein Anstieg der weltweiten Exportnachfrage

Warum sind die Lagerbestände so niedrig? Ein Hauptgrund ist der massive Anstieg der Nachfrage nach US-Dieselexporten. Zwischen Februar und Juni dieses Jahres stiegen die Ausfuhren nach Europa um 378 %. In Verbindung mit der starken Nachfrage aus Lateinamerika wurde dadurch eine beträchtliche Menge Diesel abgezweigt, die ansonsten den heimischen Markt versorgt hätte. Auch wenn die Raffinerien ihre Produktionsausbeute im Spätsommer auf Diesel umgestellt haben, holt der Markt immer noch auf, gerade wenn die saisonale Nachfrage ihren Höhepunkt erreicht. Angesichts der Hauptfrachtsaison, der landwirtschaftlichen Ernte und anstehender Wartungsarbeiten in den Raffinerien werden die Lagerbestände wahrscheinlich knapp bleiben, so dass die Preisentwicklung bei Dieselkraftstoff stabil bleibt.

Häufig gestellte Fragen

Welches sind die Hauptkomponenten, die den Dieselpreis beeinflussen?

Die Dieselpreise werden von vier Hauptkomponenten beeinflusst: den Kosten für Rohöl (etwa 55 %), den Raffineriemargen (etwa 20 %), den Vertriebs- und Marketingkosten und den Steuern. Während Rohöl der größte Faktor ist, können die Raffineriemargen je nach Angebot und Nachfrage nach Diesel selbst erhebliche Preisschwankungen verursachen.

Warum sind die Dieselpreise hoch, wenn Rohöl immer billiger wird?

Die Dieselpreise können auch bei sinkenden Rohölkosten hoch bleiben, wenn die "Raffineriemarge" steigt. Dies ist der Fall, wenn das Angebot an Diesel im Verhältnis zur Nachfrage knapp ist. Auf dem derzeitigen Markt haben die niedrigen inländischen Lagerbestände aufgrund der starken Exportnachfrage die Raffineriespannen vergrößert und damit einen Teil der Vorteile des billigeren Rohöls zunichte gemacht.

Wie wirkt sich die weltweite Nachfrage auf die Preisentwicklung bei Dieselkraftstoff in den USA aus?

Die USA sind ein wichtiger Exporteur von Raffinerieprodukten, einschließlich Diesel. Wenn die Nachfrage in anderen Teilen der Welt, wie Europa oder Lateinamerika, steigt, kann dies zu einem Anstieg der US-Exporte führen. Dadurch wird das Angebot vom heimischen Markt abgezogen, was zu einer Verknappung der US-Lagerbestände führt und die Preise hierzulande in die Höhe treibt.