Repercusiones en el mercado de las paradas programadas durante la temporada de mantenimiento de refinerías

En un entorno de precios impulsado en gran medida por el riesgo geopolítico, las complejidades de la oferta y la demanda y los principios económicos, las variables operativas que influyen en los precios de mercado a menudo pasan desapercibidas. Lograr transparencia en todos los impulsores ascendentes y descendentes del gasto en combustible para el transporte crea una ventaja competitiva en su cadena de suministro, siendo la temporada de mantenimiento de las refinerías un ejemplo de un factor influyente en el mercado que puede crear distorsiones en el mismo.

El mantenimiento de las refinerías se produce varias veces a lo largo del año, normalmente tras periodos de alta demanda y en preparación para que los operadores cambien las mezclas de productos estacionales, y añade un elemento de complejidad al comportamiento de los precios de los productos refinados. Las unidades de refino que dejan de funcionar durante cada temporada de mantenimiento afectan tanto al petróleo crudo como a los productos refinados. Es probable que los inventarios de crudo aumenten, ya que la menor demanda de insumos petrolíferos en las refinerías crea un colchón de inventario en el mercado del petróleo, dependiendo de otras variables ascendentes que también afectan a las métricas del petróleo. Del mismo modo, la capacidad de producción fuera de línea suele penetrar en el lado de la oferta de la industria de productos refinados, creando una mayor probabilidad de que la volatilidad de los precios en primavera y otoño se vea a menudo influida por la incertidumbre de la oferta. Aunque los calendarios de mantenimiento, la longevidad de los procesos de refinado fuera de línea y la magnitud de la pérdida de suministro varían cada año, el tema general de las complejidades de la oferta y la demanda derivadas de la producción fuera de línea afecta a numerosos aspectos de la cadena de suministro de petróleo crudo y productos refinados.

Específicamente centrada en la temporada de mantenimiento de otoño, la línea azul oscuro muestra los niveles de inventario de combustibles destilados -como el gasóleo- en septiembre, ya que este suele ser uno de los últimos meses de realización de operaciones normales antes de que los programas de mantenimiento tomen forma en octubre y noviembre. Las existencias suelen aprovecharse para minimizar las presiones alcistas a gran escala o prolongadas sobre los precios de los productos refinados. Como prueba, el gráfico siguiente pone de relieve el descenso de los inventarios estadounidenses de destilados en octubre y noviembre, antes de que se produzca una nueva acumulación en diciembre con la reanudación de las operaciones normales. Aunque los niveles anuales de inventarios varían, es evidente una fuerte correlación de reducción de inventarios a medida que avanza la temporada de mantenimiento.

Las tasas de utilización de las refinerías, definidas en términos generales como el volumen de entradas de crudo en relación con la capacidad total de refinado, comparten una correlación directa con los calendarios de mantenimiento de las refinerías. Por sencillo que pueda parecer, las operaciones de refinado fuera de línea refinado eliminan capacidad de producción del panorama del refinado, al tiempo que aumentan el riesgo de que surjan problemas operativos adicionales durante el periodo de parada. Grandes volúmenes de productos refinados, a su vez, no están disponibles para los consumidores, por lo que la temporada de mantenimiento es un momento interesante para los fundamentos de la oferta y la demanda y la incertidumbre de los precios.

El siguiente gráfico muestra una visión histórica de las tasas de utilización de las refinerías en los Estados Unidos que se remonta a 2010. De manera similar al gráfico anterior, septiembre y octubre son puntos de énfasis, ya que estos meses reflejan una perspectiva de "antes y después" de la temporada de mantenimiento de otoño para las refinerías estadounidenses. Aparte de 2017, las tasas de utilización de las refinerías en octubre son notablemente inferiores a las de septiembre, lo que subraya la noción de que hay menos capacidad de producción disponible en el panorama de la refinación. Cuando el huracán Harvey golpeó la región de refinación de la Costa del Golfo de EE.UU. y provocó que una parte sustancial de la infraestructura de refinación de EE.UU. quedara fuera de servicio en septiembre de 2017, los precios de los productos petrolíferos se vieron afectados a escala nacional. Aunque esta pérdida de capacidad de producción fue una anomalía en términos de magnitud e impacto en el mercado, se experimenta un efecto más moderado durante la temporada de mantenimiento de refinerías, dependiendo de la geografía, la longevidad de las interrupciones y las tendencias actuales del mercado.

Los acontecimientos del mercado en el ámbito de las refinerías, ya sean planificados o no, sientan las bases del comportamiento de los precios de los productos petrolíferos que alimentan su cadena de suministro de transporte global. Para analizar las operaciones de las refinerías y otros factores que influyen en el comportamiento de los precios, así como para conocer las numerosas variables que intervienen en la industria del petróleo crudo y de los productos refinados, póngase en contacto directamente con el equipo de Applied Knowledge 

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