Изменение роли ОПЕК в динамике мировых цен

Нефть - самый широко торгуемый товар в мире, прежде всего потому, что она используется для создания широкого ассортимента транспортных топлив, таких как бензин, дизельное и реактивное топливо, а также обеспечивает важнейшие продукты переработки для других отраслей промышленности, таких как нефтехимия и производство асфальта. Все это составляет около 100 миллионов баррелей в день на рынке. В силу такой многогранности колебания динамики спроса и предложения влияют на изменение цен на многих сырьевых и фондовых рынках.

По этой причине был создан межправительственный альянс под названием Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), чтобы целенаправленно и стратегически способствовать более сбалансированным рыночным ценам, используя в качестве механизма спрос и предложение.

История контроля цен со стороны ОПЕК

Цель ОПЕК - объединить политику стран-членов для обеспечения "стабилизации нефтяных рынков, чтобы гарантировать эффективное, экономичное и регулярное снабжение потребителей нефтью, стабильный доход производителей и справедливую прибыль на капитал для тех, кто инвестирует в нефтяную промышленность" в соответствии с их миссией. В конечном счете, группа контролирует цены, заставляя рынок использовать экономические основы для получения экономической и политической выгоды.

С момента своего создания ОПЕК была единственным крупнейшим игроком в уравнении мировой добычи сырой нефти, занимая примерно 30 процентов доли рынка. Исторически сложилось так, что когда другие, гораздо более мелкие игроки, отклоняли добычу от плана, последствия были незначительными, и рынки продолжали вести себя в соответствии с ожиданиями. В целом решения ОПЕК играют практически независимую роль в формировании стоимости не только сырой нефти, но и продуктов ее переработки - в частности, дизельного топлива и бензина. Поэтому грузоотправителям и специалистам по перевозкам, занимающимся управлением бюджетами, необходимо обращать внимание на динамику ОПЕК.

Хотя ОПЕК контролирует цены на нефть как единый, консолидированный источник организованных игроков, в настоящее время она является одним из нескольких других крупных и развивающихся производителей, что размывает ее способность двигать рынок в едином блоке. Рост добычи нефти в США и России начал компенсировать сокращения и решения, принятые ОПЕК. По мере того как мировой нефтяной ландшафт становится все более раздробленным и диверсифицированным, процесс контроля над ценами становится все более сложным.

В связи с тем, что распределение сил становится все более размытым, тринадцать стран-членов ОПЕК добавили к себе контингент стран "плюс" (ОПЕК+). Плюс" состоит из десяти дополнительных стран, которые согласны помочь сбалансировать рынок, но не обязаны работать на условиях полного членства. Это дополнение иллюстрирует потребность ОПЕК в возвращении доли рынка путем присоединения большего числа союзников к ее силам, чтобы поддержать их способность контролировать цены.

Доля международного рынка нефти эволюционирует

Энергетическое изобилие США за счет быстрого роста внутреннего производства сделало их заметным игроком на рынке сырой нефти. Поэтому политические и стратегические решения, принимаемые США, вызывают далеко идущие потрясения в динамике сырой нефти. Такое присутствие на рынке иногда затмевает решения ОПЕК, поскольку они больше не являются единственным крупным игроком. В некоторых случаях ОПЕК, похоже, реагирует на новости о добыче в США, а не ведет свой собственный рассказ.

Кроме того, усиление внешней политики США, например, иранские санкции и политика в отношении Венесуэлы, начинает естественным образом сокращать добычу ОПЕК. Дефицит Ирана и Венесуэлы и растущая напряженность между странами-членами подавляют предложение, что избавляет ОПЕК от необходимости принуждать к сокращению добычи остальных членов организации.

Почему грузоотправителям важно обращать внимание на встречи ОПЕК?

Совокупно ОПЕК+ добывает более 40 процентов мировой нефти, поэтому любые решения этих экспортеров продолжают влиять на мировые сырьевые рынки и рынки акций. Саудовская Аравия и Россия возглавляют эту группу, на долю которых приходится чуть менее половины добычи ОПЕК+. Быстрые темпы роста добычи нефти в США стали наиболее серьезным вызовом для соглашений ОПЕК+. Источник: Международное энергетическое агентство, Управление энергетической информации США

Для определения оптимального объема добычи, необходимого для контроля цен, ОПЕК+ оценивает текущее состояние мирового спроса и предложения сырой нефти, чтобы предсказать, как этот баланс будет меняться в будущем, исходя из того, как, по их мнению, будут развиваться события на рынке. Для грузоотправителей эти производственные решения и рыночные сбои в конечном итоге влияют на цену дизельного топлива и других продуктов нефтепереработки, которые вносят вклад в их итоговые транспортные расходы.

В 2020 году энергетический рынок столкнулся с серьезными сбоями как со стороны предложения, так и со стороны спроса.  Пандемия COVID-19 привела к снижению спроса на сырую нефть и продукты нефтепереработки.  

В то же время коллективная группа ОПЕК+ не смогла договориться о новом сокращении добычи на фоне падения спроса.  Это привело к тому, что Саудовская Аравия начала ценовую войну с Россией в борьбе за долю рынка.  Всем странам ОПЕК+ было разрешено добывать столько, сколько они хотели, что наводнило рынок нефтью и, в сочетании с разрушением спроса COVID-19, привело к отрицательной динамике цен на нефть West Texas Intermediate (WTI). 

Ценовая война была недолгой, когда картель в конце концов снова собрался вместе в апреле, чтобы договориться о сделке, которая завершилась крупнейшим сокращением добычи в истории ОПЕК.Группе удалось договориться о сокращении добычи нефти на 9,7 млн баррелей в сутки (млн баррелей в сутки) в мае и июне 2020 года.  Затем квота сокращения будет уменьшаться в течение следующих двух лет.

Группа ОПЕК+ также встретилась 10 июня, чтобы обсудить сокращение добычи, поскольку COVID-19 продолжает нарушать мировую экономику, а цены на нефть остаются низкими.  На встрече было определено, какие члены ОПЕК+ не выполняют свою квоту.  

В конечном итоге, группа решила продлить текущее сокращение добычи на 9.7 млн баррелей в сутки до июля.  Кроме того, страны-члены, не выполнившие свою квоту в мае, такие как Ирак и Нигерия, должны будут сократить добычу еще больше, чтобы компенсировать несоблюдение.  Это оказало повышательное ценовое давление на цены на сырую нефть и, как следствие, на цены на дизельное топливо.  

Заглянем в будущее динамики цен на сырую нефть

Несмотря на естественное равновесие, вызванное внешней политикой США, ситуация остается нестабильной, и предсказать дальнейшие действия становится все сложнее. Из-за этой неопределенности страны и компании менее склонны делать значительные инвестиции в инфраструктуру, производство и торговлю, что ухудшает экономические перспективы и, в конечном счете, снижает спрос.

Все эти условия не отменяют значимости и силы ОПЕК+ в плане стимулирования мировых цен, но они меняют условия, в которых они работают. Они уже не являются той силой, которая когда-то двигала рынок, и теперь должны реагировать на ситуацию, поскольку США претендуют на большую долю рынка.

Слушайте обзор роли ОПЕК в динамике цен на сырую нефть: