Guia completo para a regra de divulgação climática da SEC

A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (SEC) aprovou oficialmente a sua regra de divulgação de informações sobre o clima, há muito aguardada. A votação foi de 3-2, com uma divisão partidária. O regulamento entrará em vigor 60 dias após a sua publicação no Registo Federal. A regra de divulgação climática da SEC é composta por dois componentes cruciais, risco climático e divulgação de emissões.

Empresas afetadas pela regra de divulgação climática da SEC

No geral, a parte de risco climático da regra afetará cerca de 7.000 empresas nacionais e 900 emissores privados estrangeiros. Dessas empresas, um subconjunto, cerca de 40% da estimativa nacional e 60% da estimativa estrangeira, também será obrigado a efetuar avaliações de materialidade das suas emissões de âmbito 1 e 2. Este subconjunto engloba as empresas que são "accelerated filers" com um volume de acções públicas entre 75 e 700 milhões de dólares e as grandes "accelerated filers" com um volume de acções públicas de pelo menos 700 milhões de dólares. A interpretação da SEC de "material" está alinhada com a definição do Supremo Tribunal de 1976, que inclui informações que podem ter um impacto substancial na perceção de um investidor razoável.

Componente de risco climático

Espera-se que o componente de risco climático afecte aproximadamente 7.000 empresas nacionais e 900 emissores privados estrangeiros. A data de início destas divulgações variará consoante a dimensão da empresa. As empresas afectadas serão obrigadas a divulgar:

• Riscos relacionados com o clima que possam ter impactos materiais nas suas empresas
• Quaisquer estratégias de mitigação ou adaptação que tenham posto em prática
• Qualquer supervisão e gestão de riscos climáticos
• A utilização de quaisquer preços internos de carbono, análises de cenários, ou planos de transição

Componente de comunicação de emissões

Das empresas afectadas pela componente de risco climático, cerca de 40% das empresas nacionais e 60% das empresas estrangeiras terão de realizar avaliações de materialidade para divulgar as suas emissões de gases com efeito de estufa de âmbito 1 e 2.

O primeiro ano em que os grandes arquivadores acelerados serão obrigados a reportar será no ano fiscal de 2026, enquanto os arquivadores acelerados começarão no ano fiscal de 2028. As empresas terão também de obter e apresentar à SEC garantias de auditorias de emissões efectuadas por terceiros. Os grandes arquivadores acelerados precisarão de garantia limitada dos auditores até 2029 e garantia razoável até 2033, enquanto os arquivadores acelerados precisarão de garantia limitada até 2031.

A regra de divulgação proposta incluía as emissões do Âmbito 3 e exigia todas as empresas públicas a comunicarem as suas emissões do Âmbito 1 e 2 nos seus registos e relatórios anuais à SEC, mas a SEC recebeu uma reação considerável das partes interessadas e estes requisitos acabaram por ser removidos para a regra final.

Disposições importantes na regra de divulgação climática da SEC

A regra final de divulgação climática da SEC também inclui ou omite algumas disposições dignas de nota que as empresas devem conhecer, incluindo proteção de porto seguro, um requisito para o conhecimento climático dos membros do conselho e relatórios sobre o impacto climático por item de linha.

Porto seguro

Um detalhe importante para as empresas é a criação de um porto seguro de responsabilidade privada para divulgações relacionadas ao clima. Essa disposição protegerá as empresas de possíveis desafios legais que possam surgir das informações que elas enviam à SEC.

Membros do conselho e relatórios de itens de linha

A regra proposta exigia que as empresas descrevessem a experiência climática de seus membros do conselho. Além disso, as empresas teriam sido obrigadas a descrever o impacto do clima severo, eventos naturais e atividades de transição em cada item de linha de suas demonstrações financeiras consolidadas. Nenhuma dessas disposições foi mantida na regra final.

Expansão global das regulamentações climáticas

A regra de divulgação climática da SEC surge em um ambiente regulatório marcadamente complexo.

A União Europeia (UE) estabeleceu um padrão com seu Corporate Sustainability Reporting Directive, que tem requisitos extensivos de relato de Âmbito 3, uma dupla componente de materialidade, e terá impacto nas grandes empresas dos EUA com filiais na UE a partir de 2026.

Além disso, a Califórnia promulgou a SB 253 e a SB 261 para promover a transparência das emissões no estado.

• SB 253 exige que as empresas públicas e privadas com receitas anuais superiores a mil milhões de dólares divulguem integralmente as suas emissões diretas e indirectas de gases com efeito de estufa, bem como as dos seus fornecedores a montante e clientes a jusante. As divulgações das emissões diretas de âmbito 1 e 2 terão início em 2026 e as divulgações das emissões indirectas de âmbito 3 terão início em 2027.
• SB 261 exige que as empresas com mais de 500 milhões de dólares de receitas anuais comuniquem os seus riscos financeiros relacionados com o clima.

Essas variações regulamentares irão acrescentar requisitos de informação diversificados e complexos para as empresas.

Procuradores-gerais republicanos contestam a implementação da regra da SEC

Procuradores-gerais republicanos de dez estados instauraram processos imediatamente após a aprovação da regra pela SEC. Os estados alegam que a SEC excedeu os limites das suas autoridades ao exigir que as empresas divulguem informações relacionadas com o clima.

Navegar nos regulamentos climáticos com o CleanMile

A Regra de Divulgação Climática da SEC marca uma mudança significativa na forma como as empresas abordam os riscos e as emissões relacionadas com o clima. Manter-se atualizado sobre estas alterações regulamentares exige uma atenção cuidada e um planeamento estratégico, especialmente para as empresas que lidam com a complexidade das normas de informação locais e globais. É aqui que entra a CleanMile.

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